Краткая история экономических пузырей


Краткая история экономических пузырей

 

Цифровые валюты пережили невероятный рост цен с начала 2017 года, что заставило многих задуматься, превышает ли их рыночная стоимость их внутреннюю стоимость.

Когда это происходит, спекулянты увеличивают цены активов к высоким и неустойчивым высотам, создавая финансовый пузырь.

Эти пузыри неизбежно появляются, что приводит к потенциальному ужасу для тех, кто купил валюту ,когда ее цена находилась самых верхних границах.

Суровые спекулятивные пузыри могут также дискредитировать весь сектор рынка, что приводит к продолжительному «медвежьему рынку», поскольку традиционные инвесторы держатся подальше от всего сомнительного.

Американские горки

На протяжении последних семи месяцев на цифровом валютном рынке наблюдался резкий рост цен, причем значительная часть его наблюдалась с мая.

У некоторых валют, таких как биткоин,  был относительно скромный рост. У других валют, таких как NEM и BitShares, наблюдается гораздо более резкое повышение цен. С начала 2017 года, пока каждая валюта не достигла соответствующего пика, мы видим, что цена биткоинов увеличилась на 290 %.

В то время как в традиционном понимании это ничто по сравнению с повышением цен, которую испытали NEM (8,156%) или BitShares (11,480%). Даже Dogecoin, который долгое время был «мертвым», за это время вырос на 1,652%.

Такой рост почти наверняка неустойчив. Исторически сложилось так, что массовое увеличение цен на активы за короткий промежуток времени создавало пузыри, которые неизменно появляются.

Подходы варьируются

Быстрое повышение цен на криптовалюты привело к тому, что многие эксперты назвали это мыльным пузырем и проявили осторожность при инвестировании.

Другие утверждают, что цифровой пузырь невозможен из-за теории рыночной биполярности . По словам Джорджа Сороса , рыночные условия «рефлексивны» из-за когнитивных и манипуляционных функций синхронизации.

Когнитивная функция — это то, где экономические участники оценивают факты. С другой стороны, манипуляционная функция изменяет один факт (или пару фактов), чтобы получить преимущество. Когда когнитивный ум затронут манипулятивным умом, нейтральность будет «раскрашена» в другом свете, и это станет манипулируемым фактом.

Поэтому рынки отражают точку зрения и перспективу участников, а не полный объем экономики.

Исторические примеры

Первым известным мыльным пузырем в истории был голландский Tulip Mania. Поскольку голландские торговцы продавали фьючерсы на тюльпаны, цены быстро расходились с базовой стоимостью фактического актива.

Трейдеры начали покупать фьючерсы на луковицах тюльпанов не потому, что им нужны луковицы, а потому, что они думали, что могут продать свой контракт позже по более высокой цене, чем заплатили.

Тюльпанная лихорадка продолжалась до тех пор, пока значение одной луковицы тюльпанов не превысило стоимость роскошного дома в Амстердаме. Как и ожидалось, после того, как новые покупатели перестали поступать на рынок, цена тюльпанов рухнула обратно до уровня пузырьков.

«Пузырь Южного Моря» — еще один увлекательный пример. Компания South Seas(Компания Южных морей) была создана в 1711 году в надежде подражать успеху Британской Ост-Индской компании. В обмен на крупную выплату в британскую казну компания South Seas получила эксклюзивные торговые права в Южной Америке. Ожидая, что их осыплют богатством и поощрят массовые шумихи, спрос на акции компании «Южные моря» взлетел на невообразимые уровни. К сожалению, в конечном итоге стало ясно, что компания потерпит неудачу, а цена акций компании South Seas упала до нуля.

«Эйфелева башня»

Такие пузырьки обычно быстро сдуваются, образуя то, что трейдеры называют «рисунком Эйфелевой башни». Эта картина наблюдается, когда цена актива увеличивается экспоненциально, достигает максимума и падает до первоначальной цены так же быстро.

Эта формация похожа на двумерную картину Эйфелевой башни. График общей рыночной капитализации на coinmarketcap.com показывает, что сектор цифровой валюты, как представляется, достиг своего пика и быстро падает. Экспоненциальный рост занял около двух месяцев, поэтому возврат к среднему, вероятно, займет тот же период времени. Нет никакой уверенности в том, что пузырь цифровой валюты покажется, но он кажется вероятным.

Источник